上海国资改革概念股盘点：券商聚焦三大投资机会和四类公司

一年一度的上海国资国企工作会议将于2月16日下午召开，此前一天的股市已有异动。2月15日，沪深两市双双走弱，临近午盘，上海国企改革概念股集体异动，推动指数震荡走高。从盘面上看，上海本地股在午后集体爆发，锦江投资（600650）、上港集团（600018）涨停，申达股份（600626）、上海物贸（600822）、陆家嘴（600663）、长江投资（600119）、上海凤凰（600679）涨幅超过3%。对于上海国企改革概念股在此时机突然走强，东吴证券策略分析师丁文韬解读，在两会前，混合所有制改革值得重点关注，上海国企改革作为领头养，值得持续关注。消息面上，上海国资国企工作会议将在2月16日下午召开。上海市国资委直属企业相关负责人均会参加本次会议。该会议属于例行年度会议，每年在春节前后举行，盘点上一年度的工作成绩，安排部署新年度工作重点。自2013年，上海市发布《关于进一步深化上海国资改革促进企业发展的意见》（统称20条意见），启动新一轮国资国企改革以来，上海国资国企工作会议关注度飙升。上海国资国企改革20条意见确定了国企改革中引进战略投资者、混合所有制、国有资产证券化三大主线。随后，上海市国资委把国有资产分为竞争类、功能类、公共服务类，上海市国企改革相继展开。2016年上海国资国企工作会议明确，注重提高质量效益，全力以赴保持经济持续增长；以公众公司为导向，稳妥发展混合所有制经济；发挥企业主体作用，加快科技创新实现转型升级；实施开放性市场化重组，优化调整国资布局结构；完善法人治理结构，建立健全长效激励约束机制；更加注重管好资本，切实完善国资监管体制机制等改革重点工作。上海国企相关人士表示，预计2017年一些重点国企的混改将加快推进，此前发布的上海国企员工持股试点将加速落地，并有希望继续扩大试点实施范围。广发证券认为上海国企改革将带来三大投资机会：1，集团资产体量庞大，资产证券化率低重点关注大集团、小公司型的国资企业，此类企业资产证券化率低，未来提升空间很大，集团资源丰富，内部注入看点多、弹性大。另外集团资源丰富的背景下，不需要在寻找外部标的上面浪费太多资源和时间。2，上市公司业绩有较大改善空间重点关注本身经营业绩存在较大改善空间的上市公司，这类公司往往改革重组的需求更加迫切，通过置出业绩不善的业务或购买互补的优质资源往往能改善其经营现状，利润提升将十分明显，市场预期也更加容易提升。3，集团内部不同主体的资产或业务存在交叉重合由于国企发展的特点，国资集团往往业务众多，且业务交叉重合的情况并不少见，为了实现业务分类整合，提高经营效率和效果，这类公司往往需要进行内部重组，将相同或相似的业务归类。长城证券则认为，关于上海国企改革，投资者应该重点关注四类公司：1，具备壳资源价值的公司。例如，氯碱化工（600618）、*ST中企（600675）等。2，集团或核心资产整体上市预期较强的公司。例如，上海电气（601727）、云赛智联（600602）、申能股份（600642）、兰生股份（600826）等。3，市场竞争类公司中的治理机制理顺的公司。例如，飞乐音响（600651）、嘉宝集团（600622）、上海医药（601607）。4，能够提升企业效率，有员工持股预期的公司。例如，上汽集团（600104）、华域汽车（600741）、上港集团（600018）、上海建工（600170）等。上海国资改革概念龙头股如下：光明乳业（600597）：公司拥有“光明牌”乳制品商标属上海市著名商标，市场数据显示，在华东，光明全线产品已经占据绝对优势：其鲜奶和酸奶多年来稳步增长。强生控股（600662）：以出租车为主营业务，其“强生”品牌具有较高的市场知名度。利用品牌优势和已有网络，基本形成汽车销售、维修保养、租赁和汽车服务为内容的汽车服务经营链。公司的出租车业务具备移动互联网接入想象空间，同时有望在商务租车O2O领域打造新的成长空间。龙头股份（600630）：主营纺织品生产及经营，自营和代理各类商品及技术的进出口业务。作为上海老纺织工业基地，其拥有大量黄金地段的厂房资源，具有众多土地资产。上海纺织集团或将划入上海国盛，整体上市将提速。兰生股份（600826）：全国外经贸系统第一家上市公司，同时也是上海最大的文教体育用品进出口专业公司。业绩表现优异，改制成功提升主业发展，国企改革加速转型步伐。申达股份（600626）：主营外贸进出口业务、国内贸易、汽车内饰业务等。多年来贸易规模和盈利在纺织行业中名列前茅，综合能力在国内汽车配套纺织品行业中居龙头地位。汽车内饰销售收入占比的提升大幅提高公司毛利率，并拓展海外业务，海外收购兼并、海外建厂，汽车内饰业务占比提高，将会有促进公司整体毛利率的提升。上汽集团（600104）：一家以汽车制造业和金融业为主要业务的公司，旗下主要合资整车企业充分发挥品牌和产品优势。在业务模式创新方面运用互联网思维，建立O2O汽车电商平台，与阿里巴巴集团共同研发互联网汽车、推进汽车金融在线服务，构建产业链竞争新优势。上港集团（600018）：一家从事交通运输业的公司，我国大陆最大的港口企业，前身是上海港务局，主要从事港口集装箱、大宗散货和件杂货的装卸生产以及与港口生产有关的引航、船舶拖带、理货等业务。公司制定了2014-2016三年行动规划和国企改革方案并有序推进，与上海市国资委签订了三年任期目标责任书，通过了以认购非公开发行股票方式实行员工持股计划方案，深化混合所有制发展，并对接落实自贸区政策实现突破。隧道股份（600820）：国盛持股的老牌上海国企，公司专门从事软土隧道施工，是中国施工行业第一家上市的股份制企业。为配合国企改革进一步深入，兼顾区域市场开拓、多元化业务模式发展以及产业链的纵向延伸，海外市场拓展正在加速。上海梅林（600073）：是一家主营罐头食品和禽畜屠宰等的食品公司，并逐步发展成为集养殖、屠宰和罐头生产为一体的食品加工企业，成为在国内食品市场占有相当份额，在国际食品行业有一定知名度的品牌企业。在国企改革进程中带来效率提升，2015年上海梅林国企改革迈出坚实一步，实际控制人光明集团旗下的牛肉猪肉相关资产注入上市公司，意在打造中国肉类航母企业。同时，新管理层计划加强激励、整合渠道、并购强化产业链。百联股份（600827）：主要经营超市、建材、百货等业务，致力于连锁产业，发货“联华”和“华联”品牌影响力。百联是上海国企改革重要受益标的，“资产优化+引入战投”推进公司国企改革稳步落地。上海建工（600170）：是一家建筑类性质的上市公司，以建筑施工、房地产开发、建筑工业、城市基础设施投资建设为主要业务。在2014年年报里，业绩符合预期，基建投资业务收入大幅增长，将成为公司新的利润增长点，省外业务拓展顺利，海外业务稳步发展。未来建工总公司将29%的公司股权无偿划转给国盛集团；承接过迪士尼一期项目工程，后续迪士尼相关项目仍然可期。上海机电（600835）：主营业务种类较多，涉及电梯业务、印刷包装业务、液压机器业务、销售材料、能源工程业务、韩彩业务、劳务收入等。拥有世界销量第二的上海三菱电梯有限公司及其“上海三菱”品牌。点滴业务保持稳定增长，预计未来两年符合增速约10%，大股东公布增持计划并承诺一年不坚持，彰显对公司长远发展信心。上海电气（601727）：“上海电气”是中国装备制造业领袖品牌，公司主营工业装备业务、高效清洁能源业务、现代服务业、新能源业务、合并抵消等。国企改革正在加快推进，上海电气改革方向明确，未来会整体上市，母公司下面的优质资产将会装到上海电气上市公司中。通过整体上市，整个集团的产业结构更加清晰，企业发展后劲更足。